Michael Saylor đang thuyết phục Warren Buffett và Microsoft mua Bitcoin
Dự trữ tiền mặt 325 tỷ USD của Berkshire Hathaway thâm hụt 32 tỷ USD mỗi năm, Michael Saylor cho biết và tuyên bố có thể thuyết phục Warren Buffett chấp nhận bitcoin.
Michael Saylor, đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành của Microstrategy (MSTR), đã chỉ trích chiến lược quản lý tiền mặt của Berkshire Hathaway trong một cuộc phỏng vấn trên PBD Podcast. Ông cho rằng việc Berkshire nắm giữ khoản dự trữ tiền mặt lên đến 325 tỷ USD đang gây tổn thất lớn cho cổ đông, với tỷ suất sinh lời sau thuế tối đa chỉ đạt 3%, trong khi chi phí vốn lên tới 15%. Kết quả là tỷ suất sinh lời thực tế âm 12%, dẫn đến việc mất 32 tỷ USD giá trị cổ đông mỗi năm. Saylor phát biểu:
“Khoản 325 tỷ USD đó đang tiêu tốn 32 tỷ USD mỗi năm. Họ đang đánh mất 3 tỷ USD mỗi tháng trong vốn.”
Microstrategy, dưới sự lãnh đạo của Saylor, đã mạnh mẽ ủng hộ việc sử dụng bitcoin như một tài sản dự trữ. Ông lập luận rằng BTC mang lại những lợi ích độc đáo, chẳng hạn như bảo vệ chống lại lạm phát và sự suy giảm giá trị tiền tệ, và khuyến khích các công ty có dự trữ tiền mặt dư thừa nên cân nhắc bitcoin như một phần trong chiến lược tài chính của mình. Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận rằng mỗi doanh nghiệp có mục tiêu tài chính, mức độ chấp nhận rủi ro và các yếu tố quy định riêng biệt, do đó không thể đưa ra một khuyến nghị chung cho tất cả.
Thay vì khuyến nghị một phương pháp duy nhất, Microstrategy coi việc sử dụng bitcoin như một nghiên cứu điển hình về cách một chiến lược tài chính hướng tới tương lai có thể được áp dụng trong các công ty hiện đại. Microstrategy đã tích cực tích lũy bitcoin, với số lượng nắm giữ đạt 386.700 BTC theo thông báo mới nhất.
Saylor cũng cho rằng ngay cả những người theo trường phái đầu tư truyền thống như Warren Buffett có thể bị thuyết phục về giá trị của BTC. Ông chia sẻ trong podcast:
“Tôi dám cá rằng nếu tôi có một giờ riêng với Buffett trong một không gian yên tĩnh, khi tôi ra ngoài thì ông ấy sẽ nói ‘Bitcoin thực sự là một ý tưởng đáng xem xét’. Charlie Munger (nếu còn sống) cũng sẽ đồng ý. Chúng ta sẽ mua một ít.”
Chủ tịch điều hành của Microstrategy tiếp tục chỉ trích những cá nhân và tổ chức đang giữ những khoản dự trữ tiền mặt lớn mà không khám phá các lựa chọn thay thế như bitcoin. “Tôi sẵn sàng gặp bất kỳ ai có 100 tỷ USD tiền mặt đang tiêu tốn 10 tỷ USD giá trị cổ đông mỗi năm. Tôi sẽ đến thăm bạn và cung cấp tất cả thông tin cần thiết để thuyết phục bạn rằng đã đến lúc chuyển sang Tiêu Chuẩn Bitcoin,” Saylor nhấn mạnh, khẳng định niềm tin mạnh mẽ của mình vào bitcoin như một tài sản vượt trội để bảo vệ và gia tăng giá trị tài sản.
Microsoft có thể tăng lợi nhuận nếu áp dụng chiến lược bitcoin
Michael Saylor cũng đã chia sẻ một chiến lược chi tiết về việc áp dụng Bitcoin với ban giám đốc của Microsoft, chứng minh rằng gã khổng lồ công nghệ này có thể đạt đến 584 USD/cổ phiếu và tạo ra gần 5 nghìn tỷ USD giá trị cổ đông vào năm 2034 thông qua các chiến lược dự trữ Bitcoin khác nhau.
Cổ phiếu của Microsoft đã tăng 14% từ đầu năm, lên 423,46 USD, theo dữ liệu từ Google Finance.
Phát biểu tại cuộc họp cổ đông của Microsoft vào tháng 12 năm 2024, Saylor đã trình bày cách Microsoft có thể chuyển đổi 200 tỷ USD phân phối vốn hiện tại thành các khoản nắm giữ Bitcoin, cho thấy khả năng giảm giá trị doanh nghiệp rủi ro từ 95% xuống 59%, trong khi cải thiện tỷ suất lợi nhuận hàng năm từ 10,4% lên 15,8%.
“Bitcoin là đối tác sáp nhập vĩnh viễn và có lợi nhuận,” Saylor nói với ban giám đốc, so sánh chiến lược này với việc mua lại “một công ty trị giá 100 tỷ USD tăng trưởng 60% mỗi năm với tỷ lệ doanh thu 1x.”
Vĩnh viễn và toàn cầu
Saylor đã đưa Bitcoin ra như một mục tiêu mua lại độc đáo đối với Microsoft, trình bày dữ liệu cho thấy tỷ suất lợi nhuận hàng năm (ARR) của Bitcoin là 62%, so với ARR 18% của Microsoft, mà không đi kèm với những phức tạp và rủi ro thường thấy trong các thương vụ sáp nhập và mua lại truyền thống.
Bitcoin là mục tiêu mua lại luôn sẵn có, có thể hấp thụ vốn và mang lại lợi nhuận vượt trội so với chiến lược hiện tại của Microsoft về cổ tức và mua lại cổ phiếu, theo Saylor.
Ẩn dụ này chủ yếu nhắm vào ban giám đốc và các lãnh đạo điều hành của Microsoft, những người quen thuộc với các yếu tố trong sáp nhập và mua lại truyền thống, nhưng có thể đang tìm kiếm những con đường mới cho việc triển khai vốn ở quy mô hiện tại của họ.
Bitcoin không có rủi ro đối tác
Saylor cũng nhấn mạnh Bitcoin có khả năng chống lại những rủi ro truyền thống của doanh nghiệp và địa chính trị. Ông nhấn mạnh “rủi ro đối tác”, một mối quan ngại chính đối với các quỹ dự trữ doanh nghiệp: việc phải phụ thuộc vào hiệu suất, sự ổn định hoặc hợp tác của các thực thể khác.
Khi kết hợp với những slide trước đó cho thấy tỷ lệ rủi ro giá trị 95% hiện tại của Microsoft, lập luận này càng trở nên mạnh mẽ hơn: Saylor đang lập luận rằng chiến lược dự trữ hiện tại của Microsoft khiến họ phải đối mặt với tất cả các rủi ro đối tác này, trong khi Bitcoin mang lại con đường giảm thiểu đáng kể mức độ rủi ro đó.
Ông cũng phân biệt Bitcoin là một “hàng hóa, không phải một công ty”, củng cố lập luận rằng, khác với các khoản dự trữ hiện tại của Microsoft, giá trị của Bitcoin không phụ thuộc vào sự ổn định hoặc hiệu suất của bất kỳ thực thể nào. Điều này liên quan đến xu hướng rộng rãi trong việc tìm kiếm các tài sản không tương quan để quản lý rủi ro trong các quỹ dự trữ doanh nghiệp.
Sử dụng Mô hình Bitcoin24, một mô hình mô phỏng mã nguồn mở cho việc áp dụng Bitcoin, Saylor đã chứng minh cách Microsoft có thể chuyển đổi vị thế hiện tại của mình — khoảng 3 nghìn tỷ USD giá trị thị trường với 27 tỷ USD tiền mặt ròng và 70 tỷ USD dòng tiền đang tăng trưởng 10% hàng năm — thành một nền tảng tài chính lớn hơn và mạnh mẽ hơn.
Vào tháng 10, Microsoft đã yêu cầu cổ đông bỏ phiếu về việc có nên đầu tư vào Bitcoin hay không.
“Thực hiện điều đúng đắn cho khách hàng, nhân viên, cổ đông, đất nước, thế giới và di sản của bạn,” Saylor kết luận, đưa ra lời kêu gọi cuối cùng cho một trong những sự chấp nhận Bitcoin quan trọng nhất của các công ty cho đến nay. “Chấp nhận Bitcoin.”
