Giá Bitcoin thường tăng tối thiểu 50% sau khi hai tín hiệu quan trọng này xuất hiện
Những đợt tăng giá mạnh của Bitcoin (BTC) thường xuất hiện trong bối cảnh giới đầu tư lo ngại về lạm phát hoặc khi các dữ liệu kinh tế vượt xa kỳ vọng. Tuy nhiên, những tín hiệu rõ ràng báo trước một đợt tăng mạnh lại hiếm khi xuất hiện. Dẫu vậy, lịch sử cho thấy có ba yếu tố độc lập, khi cùng xuất hiện, thường trùng khớp với các chu kỳ tăng giá từ 50% trở lên của Bitcoin.
Cụ thể, ba yếu tố đó bao gồm: kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), mức độ đòn bẩy thấp trên thị trường tiền điện tử, và dữ liệu bán lẻ tích cực – thường đóng vai trò như chất xúc tác cho tâm lý thị trường. Lần gần nhất cả ba yếu tố này cùng hội tụ là vào đầu năm 2024, khi giá Bitcoin vọt từ $40.000 lên $73.500 chỉ trong vòng bảy tuần.
Một kịch bản tương tự cũng đã diễn ra vào đầu năm 2023, khi BTC tăng từ $16.700 lên $25.100 trong cùng khoảng thời gian bảy tuần. Trước đó, vào tháng 7 năm 2021, ba yếu tố nói trên cũng đồng thời xuất hiện, góp phần tạo nên mức tăng ấn tượng 76%.
Bitcoin tăng 84% từ ngày 25/1 đến 13/3/2024
Sau giai đoạn giằng co quanh mốc $43.000 trong tháng 12/2023, Bitcoin đã có lúc tiến sát ngưỡng $48.000 vào đầu tháng 1/2024. Tuy nhiên, nỗ lực bứt phá này nhanh chóng bị chặn đứng khi giá lao dốc mạnh, rơi về mức $37.800 vào cuối tháng 1. Chính cú điều chỉnh sâu này đã mở ra chu kỳ tăng giá kéo dài bảy tuần sau đó. Một yếu tố then chốt thúc đẩy đà phục hồi là mức funding rate hợp đồng tương lai vĩnh viễn khi ấy đang ở vùng đáy lịch sử — chỉ khoảng 4%/năm.
Bên cạnh đó, hai diễn biến quan trọng khác cũng góp phần củng cố xu hướng tăng giá: Thứ nhất, báo cáo doanh số bán lẻ tháng 12/2023 của Mỹ, công bố ngày 17/1/2024, cho thấy mức tăng 0,6% so với tháng trước — vượt xa kỳ vọng 0,4%. Thứ hai, tại cuộc họp báo ngày 31/1/2024, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phát đi thông điệp rõ ràng về chính sách tiền tệ thắt chặt, qua đó loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.
Bitcoin tăng 50% từ ngày 3/1 đến 20/2/2023
Trước khi đợt tăng giá diễn ra, Bitcoin đã trải qua hai tháng tích lũy kéo dài dưới ngưỡng $18.000, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường và nhu cầu sử dụng đòn bẩy ở mức rất thấp — thể hiện rõ qua funding rate gần như bằng 0.
Tuy nhiên, cục diện thị trường đã thay đổi nhanh chóng vào ngày 3/1/2023, khi funding rate trên sàn Binance bất ngờ tăng vọt, đạt mức 50% chỉ trong vòng bốn ngày. Diễn biến này trùng khớp với số liệu bán lẻ vượt kỳ vọng trong tháng 1/2023 — tăng 3% so với tháng trước, cao hơn nhiều so với dự báo 1,9%. Đáng chú ý, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng củng cố lập trường thắt chặt chính sách tiền tệ trong bài phát biểu tại Ngân hàng Trung ương Thụy Điển (Sveriges Riksbank) vào ngày 10/1/2023, nhằm ứng phó với áp lực lạm phát dai dẳng.
Bitcoin tăng 76% từ ngày 20/7 đến 7/9/2021
Từ ngày 20/7 đến 7/9/2021, Bitcoin ghi nhận mức tăng ấn tượng 76%, sau khi rơi từ ngưỡng $40.000 xuống dưới $30.000 – một cú sụt giảm mạnh đã khiến tâm lý thị trường trở nên ảm đạm. Thế nhưng, chỉ trong vòng hai tuần, tỷ lệ phí funding rate hàng năm của Bitcoin đã vọt từ 0% lên tới 37%, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ trong kỳ vọng của nhà đầu tư.
Đáng chú ý, vào tháng 6/2021, doanh số bán lẻ tại Mỹ bất ngờ tăng 0,6%, trái ngược hoàn toàn với dự báo giảm 0,4% của giới chuyên gia – một tín hiệu cho thấy sức tiêu dùng nội địa vẫn còn bền bỉ. Trong bối cảnh đó, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole ngày 27/8/2021 đã phát đi tín hiệu về khả năng thu hẹp chương trình mua tài sản, như một biện pháp nhằm kiểm soát áp lực lạm phát đang gia tăng.
Đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin?
Điểm chung của các đợt tăng giá mạnh gần đây là kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ dần suy yếu, trong khi mức độ sử dụng đòn bẩy từ phía người mua Bitcoin vẫn ở ngưỡng thấp. Khi hai yếu tố này cộng hưởng với chỉ số bán lẻ tích cực, thị trường thường bước vào trạng thái thuận lợi cho một làn sóng tăng trưởng mới — đặc biệt trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn đang giữ tâm lý thận trọng trước nguy cơ suy thoái kinh tế.
Trong thời gian tới, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell sau cuộc họp chính sách lãi suất ngày 18/6 sẽ là tâm điểm theo dõi của thị trường. Bên cạnh đó, một số sự kiện quan trọng khác bao gồm việc công bố Beige Book vào ngày 16/7 và Hội nghị chuyên đề Jackson Hole dự kiến khai mạc vào ngày 21/8. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng cần chú ý sát sao tới dữ liệu bán lẻ tháng 5 (công bố ngày 17/6) và tháng 6 (công bố ngày 15/7) để đánh giá khả năng hình thành một đợt tăng giá mới của Bitcoin.
