Đề xuất Arbitrum DAO đầu tư 7.500 ETH vào dự án ngoài hệ gây tranh cãi
Kế hoạch tái đầu tư một phần lượng ETH trong kho bạc của Arbitrum vào các cơ hội sinh lợi đang vấp phải sự phản đối từ một số đại biểu, khi Ủy ban Quản lý Tăng trưởng (GMC) – gồm ba thành viên – đề xuất phân bổ vốn vào các giao thức không thuộc hệ sinh thái Arbitrum.
Theo khuyến nghị của GMC, 7.500 ETH từ kho bạc của Arbitrum sẽ được đầu tư vào ba giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Cụ thể, 5.000 ETH sẽ được gửi vào giao thức staking thanh khoản Lido để nhận lại 5.000 wstETH (staked ETH), sau đó tiếp tục đầu tư số wstETH này vào Aave V3 trên Arbitrum nhằm khuyến khích hoạt động vay và tận dụng chương trình khuyến khích chung của Lido, Aave, Renzo và Kelp. 2.500 ETH còn lại sẽ được phân bổ vào nền tảng lending Fluid trên Arbitrum.
GMC đưa ra đề xuất này sau khi xem xét 45 giao thức, bao gồm cả các dự án nội địa như Dolomite, GMX và Camelot. Theo dự báo của ủy ban, khoản đầu tư vào wstETH có thể tạo ra lợi suất 4,54%, trong khi Fluid có thể mang lại lợi nhuận từ 1-2% trên ETH, đồng thời thúc đẩy thanh khoản trong hệ sinh thái Arbitrum. Tuy nhiên, đến thời điểm công bố, các thành viên GMC vẫn chưa đưa ra phản hồi trước những ý kiến phản đối.
Chỉ trích: “Phân bổ đơn giản và thiếu chiến lược”
Đề xuất của GMC vấp phải phản ứng dữ dội từ cộng đồng Arbitrum DAO, đặc biệt là việc không dành bất kỳ phần vốn nào cho các dự án nội địa.
“Thật khó hiểu khi từ 7.500 ETH, chúng ta không thể dành nổi 10% cho các giao thức khác, ngay cả chỉ để gửi tín hiệu rằng ‘DAO sẵn sàng hỗ trợ những nhà phát triển chọn Arbitrum thay vì Base – nơi có sự hậu thuẫn của Coinbase, hay Solana – hệ sinh thái DeFi sôi động bậc nhất,’” đại biểu JoJo nhận xét.
Một đại biểu khác có biệt danh “ultra” cũng bày tỏ sự thất vọng trên X, cho rằng quyết định này “gửi đi thông điệp rằng không có dự án nội địa nào của Arbitrum đủ tốt.”
“Tôi không nghĩ phân bổ này là sai, nhưng nó đơn giản là phương án dễ dàng và thiếu chiến lược nhất,” ultra nhận xét trong cuộc phỏng vấn với The Block. “Nếu chỉ 10% số vốn này được dành cho các dự án nội địa, tôi đã thấy hài lòng.”
GMC lập luận rằng chiến lược của họ tạo nền tảng an toàn và bền vững cho kho bạc DAO, song ultra phản bác: “Nhiều dự án nội địa có mức độ rủi ro tương đương hoặc thấp hơn Fluid. GMX, Dolomite, Camelot đều là những lựa chọn hợp lý với rủi ro và yêu cầu quản lý tương tự.”
Dù GMC cam kết sẽ tiếp tục đầu tư ETH và stablecoin vào hệ sinh thái Arbitrum trong tương lai để đảm bảo sự bền vững của DAO, ultra cho rằng họ đã bỏ lỡ cơ hội thể hiện sự cam kết với cộng đồng. “Có thể trong các vòng sau, nhiều giao thức khác sẽ được xem xét, nhưng điều đó không có nghĩa vòng đầu tiên kém quan trọng hơn. Đây là vòng mở màn, nơi mọi ánh mắt đều đổ dồn vào, và nó có giá trị truyền thông rất lớn.”
Đề xuất sẽ được đưa ra bỏ phiếu trên Snapshot vào thứ Năm. Để được thông qua, kế hoạch cần đạt đa số phiếu với tỷ lệ tham gia tối thiểu 3% tổng số token có quyền biểu quyết. “Tôi cho rằng khả năng cao đề xuất này sẽ bị từ chối, và tôi cũng sẽ bỏ phiếu chống,” ultra nhận định. “Tôi kỳ vọng kế hoạch sửa đổi sẽ dành từ 5-40% vốn cho các dự án nội địa của Arbitrum.”
Nguồn gốc của GMC
Ủy ban Quản lý Tăng trưởng (GMC) và Ủy ban Quản lý Kho bạc (TMC) được DAO Arbitrum thành lập vào năm ngoái để tìm kiếm cơ hội sinh lợi từ lượng ETH nắm giữ của mạng Layer 2 này.
“Theo quan điểm của chúng tôi, DAO chưa tận dụng tối đa lượng ETH nắm giữ để thúc đẩy tăng trưởng và mở rộng quan hệ đối tác, trong khi vẫn có thể tạo ra lợi nhuận – phù hợp với chiến lược tăng trưởng của DAO,” Entropy Advisors viết trong đề xuất thành lập GMC/TMC ban đầu. Báo cáo cũng chỉ ra rằng việc không stake lượng ETH nhàn rỗi đã khiến DAO mất khoảng 400 ETH.
GMC hiện bao gồm ba thành viên: Entropy Advisors, Callen Van Den Elst (Wintermute) và nhóm tư vấn DeFi LlamaRisk. Trong khi Entropy Advisors từ chối nhận thù lao, hai thành viên còn lại sẽ nhận ba khoản thanh toán trị giá 20.000 USDC sau khi hoàn thành các mốc quan trọng, bao gồm: được DAO thông qua kế hoạch quản lý kho bạc, công bố hai báo cáo quý về phân bổ vốn và duy trì giám sát rủi ro liên tục.
Các thành viên được Entropy Advisors lựa chọn sau khi tham vấn hàng chục ứng viên. Theo đề xuất, tiêu chí lựa chọn GMC là khả năng đàm phán và có mạng lưới quan hệ rộng trong ngành tiền điện tử. Ban đầu, DAO lo ngại mức thù lao đề xuất không đủ để thu hút nhân tài, khiến Entropy phải điều chỉnh mức đãi ngộ lên cao hơn. Các thành viên hội đồng sẽ phục vụ theo nhiệm kỳ sáu tháng.
Xem giá ARB tại đây.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
