Theo ghi nhận của Glassnode, giá Bitcoin đã phải đối mặt với đợt điều chỉnh mạnh 4% trong phiên giao dịch ngày 19 tháng 5, giảm mạnh từ “mức quan trọng”.

Nền tảng phân tích dữ liệu chỉ ra rằng đợt tăng giá của Bitcoin đã dừng lại ngay dưới $106.600, mức quan trọng mà 31.000 BTC được nắm giữ. Cụm cung này, được hình thành vào ngày 16 tháng 12 năm 2024, phản ánh niềm tin vững chắc của holder, vì các nhà đầu tư không bán ra mặc dù giá có biến động.

BTC giảm sau khi những trở ngại kinh tế vĩ mô gia tăng, với việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng, làm dấy lên đồn đoán xung quanh quỹ đạo ngắn hạn của Bitcoin.

Việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ khiến thị trường lo ngại

Sau khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa vào ngày 16 tháng 5, Moody’s Investors Service đã hạ xếp hạng tín nhiệm của Hoa Kỳ từ Aaa xuống Aa1. Moody’s đã trích dẫn những lo ngại về khoản nợ khổng lồ 36 nghìn tỷ USD của Hoa Kỳ, với thâm hụt liên bang dự kiến ​​sẽ đạt 9% GDP vào năm 2035, tăng từ 6,4% trong năm 2024.

Các khoản thanh toán lãi suất cho khoản nợ của Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ tiêu tốn 30% doanh thu liên bang vào năm 2035, tăng đáng kể so với mức 18%. Sau các hành động tương tự của S&P vào năm 2011 và Fitch vào năm 2023, việc hạ cấp này nhấn mạnh con đường tài chính không bền vững của Hoa Kỳ, làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư và góp phần gây ra sự hỗn loạn của thị trường.

Việc hạ cấp cũng trùng với sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, tác động thêm đến thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm mở cửa ở mức 5,53% sau khi hạ cấp vào ngày 19 tháng 5, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng có xu hướng tăng tương tự, hiện ở mức 4,98%, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về chi phí vay cao hơn đối với chính phủ Hoa Kỳ.

The Kobeissi nhấn mạnh rằng, trong quá khứ, các lần hạ cấp trước đây dẫn đến phản ứng trái chiều về lợi suất – giảm 35% sau khi S&P hạ cấp năm 2011 nhưng tăng 23% sau khi Fitch hạ cấp năm 2023.

Lần này, mức tăng đột biến về lợi suất phản ánh mô hình năm 2023, báo hiệu nỗi lo về lạm phát và căng thẳng tài chính, có khả năng góp phần vào đợt điều chỉnh giá Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản an toàn hơn.

Liệu nỗi đau ngắn hạn có chuyển thành lợi nhuận dài hạn cho Bitcoin?

Việc giá Bitcoin giảm vào ngày 19 tháng 5 phản ánh mức độ nhạy cảm của nó đối với các biến động kinh tế vĩ mô. Bitcoin có thể phải đối mặt với áp lực liên tục trong ngắn hạn khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản an toàn hơn trong bối cảnh bất ổn và chi phí đi vay gia tăng.

Tuy nhiên, nhà nghiên cứu Bitcoin, Axel Adler Jr., đã chỉ ra sự thay đổi trong tâm lý thị trường, lưu ý rằng trader đặt cược vào việc giá giảm đã “thận trọng hơn” khi xây dựng các vị thế Short trong chu kỳ tăng giá hiện tại so với năm 2021. Điều này cho thấy triển vọng dài hạn là tăng giá, khi phe gấu ngày càng sợ rủi ro.

Theo truyền thống, Bitcoin đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn kinh tế, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng COVID-19 và có thể hưởng lợi trong dài hạn khi niềm tin vào các hệ thống tiền fiat bị xói mòn, đặc biệt là khi triển vọng tài chính của Hoa Kỳ xấu đi.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang báo hiệu khả năng giảm xuống dưới $100, phản ánh đồng USD suy yếu đã kích hoạt phản ứng “risk-off” cổ điển.

Sự thay đổi này đã khơi dậy sự quan tâm đến vàng, chứng kiến ​​mức tăng khiêm tốn 0,4%, mặc dù phản ứng của thị trường chung vẫn còn không quá tích cực. Thông thường, đồng USD yếu hơn sẽ hỗ trợ các tài sản rủi ro như Bitcoin, vì các nhà đầu tư tìm kiếm các kho lưu trữ giá trị thay thế.

“Nhìn chung, bất chấp tâm lý “risk-off” đang thịnh hành (thường là lực cản đối với các tài sản có tính biến động cao), Bitcoin có thể thấy mình ở vị thế tương đối mạnh hơn trong môi trường hiện tại do câu chuyện “vàng kỹ thuật số” của nó và tác động hỗ trợ của đồng USD yếu hơn”.