Bitcoin (BTC) đã bật tăng mạnh mẽ, phục hồi tới 36% kể từ đáy 5 tháng ở mốc $74.500 thiết lập ngày 9/4. Tuy nhiên, đà phục hồi này đang đối mặt với thử thách lớn khi BTC chưa thể bứt phá dứt khoát qua ngưỡng kháng cự $106.000 — yếu tố khiến giới đầu tư lo ngại về khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh sâu trong những ngày sắp tới.

Hơn 97% nhà đầu tư Bitcoin đang có lãi

Việc Bitcoin vượt qua ngưỡng $105.000 gần đây không chỉ đánh dấu một cột mốc quan trọng về giá, mà còn mở ra cơ hội lật ngược thế cờ cho các nhà đầu tư ngắn hạn — khi nhiều người trong số họ đã chuyển từ trạng thái lỗ sang có lãi.

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, tính đến ngày 15 tháng 5, khi giá Bitcoin dao động quanh mức $102.000, chỉ còn chưa đầy 2,8% nhà đầu tư vẫn đang chịu lỗ. Điều này đồng nghĩa với việc khoảng 97% nguồn cung lưu hành hiện đang trong tình trạng sinh lời — một con số đáng chú ý.

Chỉ số tỷ lệ nguồn cung sinh lời và thua lỗ được tính dựa trên toàn bộ các đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXO), so sánh mức giá lần cuối cùng chúng được dịch chuyển với giá hiện tại để xác định hiệu quả đầu tư. Tỷ lệ này giúp phản ánh mức độ lãi/lỗ tổng thể của thị trường.

Nếu đà tăng tiếp tục, số lượng nhà đầu tư có lời sẽ còn nới rộng thêm. Tuy nhiên, một thị trường mà phần lớn người tham gia đều đang sinh lời thường là tín hiệu cảnh báo cho sự quá nhiệt — và điều này nhiều khi là tiền đề cho một đợt điều chỉnh giá.

Dựa trên các chỉ báo on-chain hiện tại, không loại trừ khả năng Bitcoin sẽ sớm đối mặt với áp lực chốt lời trong vài ngày tới, tạo nên những nhịp thoái lui ngắn hạn trong hành trình tăng giá.

Lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh Bitcoin vẫn ở mức cao

Lượng hợp đồng mở (OI) trên thị trường phái sinh Bitcoin đã tiến sát mức đỉnh lịch sử, chạm ngưỡng 67,5 tỷ USD vào ngày 14/5, khi giá BTC áp sát vùng kháng cự quan trọng quanh mốc $106.000.

“Bitcoin đang bắt đầu tỏ ra hụt hơi tại vùng giá này; lượng OI hiện đã ngang bằng với mức cao kỷ lục trước đó,” nhà phân tích Adam chia sẻ trên nền tảng X hôm 15/5. Anh nhận định thêm: “Tôi cho rằng đợt tăng từ vùng $80.000 đủ mạnh để không tạo đáy mới, nhưng hiện tại không phải thời điểm lý tưởng để mở thêm vị thế Long.”

Cùng thời điểm, dữ liệu từ CryptoQuant ghi nhận lượng OI trên hợp đồng tương lai Bitcoin tại sàn CME đã vọt lên mức cao nhất trong vòng 90 ngày, đạt 146.950 BTC vào ngày 13/5 — tương đương khoảng 16,5 tỷ USD.

Tính đến thời điểm viết bài, sàn CME đang dẫn đầu về khối lượng OI toàn thị trường với tỷ trọng 22,9%, theo sau là Binance (17,4%) và Bybit (10%).

Sự gia tăng mạnh mẽ của hoạt động đầu cơ phái sinh đang khiến giới đầu tư cảnh giác, đặc biệt trước khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh giống như cuối tháng 1, khi giá Bitcoin lao dốc gần 16% chỉ trong một tuần, rơi xuống mức đáy ngắn hạn tại $91.530.

Giá Bitcoin gặp kháng cự tại vùng $106.000

Xét về mặt kỹ thuật, đà tăng mới nhất của Bitcoin đã bị chặn lại tại vùng kháng cự mạnh, nằm trong khoảng từ $106.000 đến đỉnh lịch sử $109.000. Khi giá bị từ chối tại vùng này vào ngày 31/1, thị trường nhanh chóng quay đầu giảm mạnh 27%, về mức $78.000 – cho thấy lực bán đang phòng thủ quyết liệt và sẵn sàng hành động tại vùng giá này.

Để duy trì động lực phục hồi, phe bò cần thúc đẩy giá vượt lên trên vùng kháng cự nêu trên bằng một cây nến ngày đóng cửa rõ ràng và dứt khoát.

Nếu không thể biến mốc $106.000 thành vùng hỗ trợ mới, nguy cơ giá đảo chiều và giảm sâu hơn sẽ tăng cao, kèm theo làn sóng thanh lý các vị thế long. Khi đó, Bitcoin có thể rơi trở lại quanh vùng giá mở đầu năm ở mức $93.000.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy một “bức tường” lệnh bán đang hình thành ngay trên ngưỡng $106.000, càng củng cố thêm tầm quan trọng của vùng kháng cự này và cho thấy những thử thách đáng kể đang chờ đợi phe bò ở phía trước.